谷燕西: 通证经济模型的十个基本要素

发布时间: 2019-04-28 12:28:43

目前的美国 STO 市场正在快速发展中。提供 STO 融资服务的各种平台和证券行业中相关机构都在不断地进入这个市场。在市场的另外一端,融资的需求方同样非常旺盛。美国国内的和海外的项目都对采用 STO 方式进行融资有非常强的兴趣。在美国国内,采用 ST 进行融资的主要行业是不动产和私募基金,特别是不动产。美国海外项目在美国采用 ST 方式进行融资的目前还非常少。只有少数的明星项目如 Telegram 这样的项目成功地采用了这种方式进行融资。实际上,对大多数的海外项目来说,在美国基于 STO 的方式进行融资并不容易。我在去年 11 月份的一篇文章中就对此进行了解释。但是,这并不是说所有的美国海外项目就无法在美国基于 ST 的方式进行融资。一些有经营特色的公司是可以采用这种方式进行融资。这些特色或者是在技术方面,或者是能充分利用经营所在地的优势,或者采用了新的商业模式。有自己的经营特色并且是经过一段时间的市场验证的公司是非常有机会在美国采用 ST 进行融资的。如果一个项目是区块链和加密数字资产领域中的任何创新,那这个项目一定会容易得到投资市场的认可。而在这个领域,各种创新的机会还是非常多的。

在目前的美国市场,基于通证经济模型的创业公司可以说是没有。但这并不说明美国市场不需要这个模型。我倒是认为美国市场还没有认识到通证经济模型的巨大潜力,这恰恰是通证经济模型应用的机会。通证经济模型在美国市场的推广或许会类似于二维码支付在美国市场的推广。二维码技术在支付领域中率先应用就是从中国开始的。现在全世界都知道了二维码支付对中国第三方支付迅速发展的影响。美国零售支付市场已经习惯了使用银行卡和信用卡进行支付,但二维码的优势正在逐渐被市场认识到。技术应用前沿的零售公司如星巴克和 Target 已经开始提供基于二维码支付的软件。现在美国市场的基于二维码的支付现在也在逐渐赶上来。通证经济模型在全球范围内的应用推广或许也会重复同样的路径。对美国海外创业公司来说,如果能成功地采用通证经济模型并且是经过市场的一段时间的检验,那幺其在美国市场成功融资的几率就大多了。

本文对通证经济模型的十个基本要素进行一些探讨,希望能对模型的实践者们有所帮助。但首先要特别指出的是,通证经济模型的应用首先要合规。不同的监管辖区目前对通证的定义不一样,需要遵循的监管制度也不一样。美国 SEC 对市场中的通证有明确的认定,对于它认定的证券型通证,可以按照一些监管条例在其辖区内进行融资。尽管目前此方面的制度依然限制很大,但还是给通证经济模型的运作有一定的操作空间

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