有色金属:一季度宏观数据向好 有色可逢低介入

发布时间: 2019-04-26 15:21:27

    行业核心观点:3月份,中国制造业PMI从2月份的49.2上升为50.5,同比上升1.3个百分点,创六个月新高,且远高于许多经济学家的预期,重返扩张区间。国家统计局17日公布数据显示,一季度GDP同比增长6.4%,高于市场预期。美国3月零售销售额环比增长1.6%,远高于预期,增幅创一年半来新高。由于个人消费占美国经济的比重超过七成,零售额上涨提振了市场对美国经济的预期。然而,欧元区制造业PMI九个月来首现反弹,但仍低于荣枯线,又引发了市场对欧元区经济的担忧,美元指数走强,金价应声下跌,短期铜价受到抑制,同时现货铜精矿TC保持下跌趋势,冶炼厂4月集中安排检修,铜精矿短缺。铜板块短期横盘整理可能性较大,但是中长期上涨逻辑清晰。


行业周观点:


随着我国经济起暖,地产拉动家电需求,加之空调即将迎来季节性需求旺季,对铜的需求将继续增加,受短期美元指数走强压制,铜价短期将保持震荡整理格局,相关个股可以逢低介入。


中美经济企稳,美元指数走强,金价短期回调明显,但是欧元区经济的疲软和美欧贸易摩擦的持续,市场中不稳定因素仍然存在,而我国货币宽松政策形势不改,所以金价下跌幅度有限,关注手中掌握有大量优质矿山资源类公司的配置价值。


受新能源汽车需求拉动,高镍三元材料未来需求有增无减,相关板块强势个股建议重点关注。


风险因素:金属价格超预期波动;下游需求不及预期;国际形势变动风险;政策不确定性风险。


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