「西方财富(300059)」业绩疾速增长,低本钱优势继续显现

发布时间: 2019-04-20 18:32:33

西方财富

事情:公司发布2018年半年报,报告期内公司完成营收16.34亿元,同比增长49.44%;归母净利润5.59亿元,同比增长114.77%。业绩增速属于预告区间中值,契合预期。

证券业务疾速开展,低费率战略推进互金电子商务。报告期内公司证券效劳业务支出完成9.23亿元,同比增长50.05%。其中证券经纪业务所构成的手续费及佣金支出为5.97亿元,同比增长42.71%;融资融券业务疾速开展,带动利息净支出到达3.26亿元,同比增长65.71%。与此 2019股票配资平台排名 同时,在低费率战略推进下,公司互联网金融电子商务效劳疾速开展。上半年,天天基金日均活泼拜访用户数为160.89万人,基金销售额到达3025.55亿元,同比增长90.80%,以此构成的支出合计5.84亿元,同比增长63.68%。

二季度业绩环比略有增加,现金流大幅改善。环比来看,公司二季度净利润相比一季度增加0.43亿元。一方面是由于二季度两市成交量相比一季度下降了14.4%,进而影响公司证券业务支出当季增速。另一方面,职工薪酬、租赁费等费用的增长招致公司管理费用同比增长22.69%,环比增长8%。上半年公司运营活动发生的现金流量金额为29.33亿,相比去年同期的-5.32亿元大幅改善。上半年业绩取得安康增长,次要系报告期内融出资金净添加额和处置以公允价值计量且其变化计入当期损益的金融资产净增加额大幅增加所致。

流量闭环奠定低本钱战略优势:公司依托“西方财富”网站、金融数据终端和挪动终端及“股吧”等积聚了海量精准流量,并以此为根底与证券业务构成流量闭环,奠定了其低获客本钱以及低费率的优势。在竞争格式饱和、价钱调整空间无限的证券市场,公司低本钱优势无望带动其市占率的继续提升。

投资建议:公司是国际抢先的互联网金融企业,证券业务边沿、深度不时拓展,拥有突出的数据优势、技术优势以及客户优势。依托更昂贵本钱及更优质效劳,公司互联网券商优势已现;依托强客户运营才能,努力打造互联网金融生态圈,边沿效应分明改善。估计2018、2019年EPS为0.20、0.28元,维持买入-A评级,6个月目的价17元。

风险提示:证券市场景气度未及预期,互联网券商市场竞争加剧

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