证大资产刘兵:了解投资的复杂性 方能做到临时制胜

发布时间: 2019-04-22 17:05:06

证大资产刘兵:

了解投资的复杂性

方能做到临时制胜

在去年四季度的继续下跌行情中,不少投资者选择轻仓张望,只要多数基金经理勇于逆势加仓,并在往年的大涨中充沛受害。刘兵就是多数逆势加仓者之一。去年12月,刘兵所在的证大资产选择逆势加仓,往年以来产品业绩相当抢眼。

作为证大资产的总裁,刘兵以为,管理人要勇于依据量化模型逆势规划。虽然往年以来大幅下跌,但A股仍具有临时投资价值。刘兵表示,要深入了解投资的复杂性,做本人最熟习的事情,这样才干保证临时制胜。

信任模型 逆势操作

地下数据显示,证大资产成立于1993年,是国际最早成立的私募之一。其开创人朱南松担任旗下的根本面选股战略多头产品。刘兵2011年加盟证大资产后,开端搭建量化投 场外配资 资体系,于2013年成立量化对冲基金产品。由刘兵管理的产品,虽然阅历了牛市、熊市、震荡市、构造市等各类市况,但业绩均很抢眼。

依据第三方的数据,截至4月中旬,证大资产旗下产品往年以来均匀收益率高达45%,最高的达65%。

抢眼的业绩表现,源于量化模型在去年底呈现加仓信号后勇于逆势加仓。刘兵泄漏,2018年12月,趋向模型开端延续输入加仓模型,但是事先市场仍然处在“冰点”以下,加上除夕、春节等假期临近,上市公司2018年年报预告业绩不理想等要素,彼时市场上很少有人勇于加仓。

“我们坚持依照模型目标去操作,克制兽性中恐惧的弱点,把仓位一点点加上去。事先次要加仓了消费等行业,次要挑选目标是那些盈利及业绩增长不错,且后续预期好的标的。”刘兵说。

虽然往年以来市场疾速下行,但刘兵以为A股市场仍具有临时可投资性,3200点并不是高位。

“由于经济目标有所滞后,以后市场会阅历一个震荡的进程。虽然大盘短期涨跌难以确定,但是公司强弱表现绝对容易确定。可以将公司的业绩增长与行业均匀程度停止比拟,看股价与内在估值能否婚配,进而挑选出标的。”刘兵表示。

做本人才能圈内的事

据刘兵引见,证大资产的量化模型,对股票价钱、资金本钱、活动性、税收盈利、质押风险等这些目标很敏感,并能传导到股票价钱、市场资金、活动性和企业税收等目标,模型对市场作风不太关注。

刘冰说:“值得我们倾尽全力去做的是如何进步模型的精确度、获取更高的超额收益,以及有没有更好算法。”

刘兵通知记者,判别量化模型的投资价值次要看两点:第一,能否选出有超额收益的股票。详细到量化模型自身,若没有停止人工干涉,但表现仍然不错,就阐明模型对整个市场股票的涨跌比拟敏感。第二,看模型能否具有及时参与的才能。好的量化模型,可以经过剖析近期的整个市场目标,及时输入调仓信号。

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